"قطر الوطني" يتوقع 58 دولارا لبرميل النفط في 2018

توقع بنك قطر الوطني أن تشهد أسعار النفط حالة من الاستقرار حتى نهاية العام الجاري، لافتا إلى ارتفاع سعر برميل النفط من نحو 28 دولارا، وهو أدنى مستوى له، ليسجل نحو 50 دولارا خلال الأيام الماضية.

 وأوضح التقرير الأسبوعي لمجموعة بنك قطر الوطني أنه في ظل عملية إعادة التوازن الحالية في سوق النفط، التي جاءت أقوى من المتوقع، ولذلك فمن المتوقع أن تكون الأسعار بمتوسط 44.7 دولار أمريكي للبرميل في عام 2016، بارتفاع عن التقدير السابق الذي كان 40.8 دولار أمريكي للبرميل.

 وقد كانت عملية إعادة التوازن في سوق النفط أقوى من المتوقع. ففي جانب الطلب، تتوقع وكالة الطاقة الدولية حاليا نمو الطلب العالمي إلى 1.4 مليون برميل في اليوم في عام 2016، أي أعلى من توقعاتها السابقة، التي كانت 1.2 مليون برميل في اليوم. والمحرّك الرئيسي لهذا النمو القوي في الطلب هو الأسواق الناشئة، خاصة الصين وبقية الاقتصادات الآسيوية الناشئة.

 وعلاوة على ذلك، يتواصل الطلب المرتفع من أوروبا، بالرغم من تفاقم عدم اليقين جراء تصويت البريطانيين لصالح الخروج من الاتحاد الأوروبي. ومن شأن هذا الطلب الإضافي أن يساعد على التخلص من بعض فائض المعروض في السوق، الذي قدرته وكالة الطاقة الدولية بمقدار 1.7 مليون برميل في اليوم في 2015.

 فمن جهة المعروض، ظل منتجو النفط ذي التكلفة العالية في الولايات المتحدة يقلصون إنتاجهم باستمرار منذ شهر نيسان/ أبريل 2015. وتتوقع الوكالة الدولية للطاقة أن ينخفض الإنتاج في الولايات المتحدة بواقع 0.5 مليون برميل في اليوم في 2016.

 لكن استعادة توازن المعروض لم تكن بسبب الولايات المتحدة حصرا. فمن المتوقع أيضا أن يقلص منتجون آخرون خارج أوبك -مثل الصين وكولومبيا- من إنتاجهم في عام 2016. وسيقابل ذلك بالإنتاج الإضافي من إيران عقب رفع العقوبات في كانون الثاني/ يناير الماضي. كما أنه من المتوقع أن تقدم دول أخرى في أوبك على رفع إنتاجها هذا العام في إطار التنافس على الحصص السوقية.

 وبشكل عام، من المتوقع أن تكون الزيادة في المعروض معتدلة، كما من المتوقع أن يتم تقليص فائض المعروض في السوق إلى 0.5 مليون برميل في اليوم؛ بفضل النمو القوي للطلب، ما سيؤدّي إلى متوسط أسعار يبلغ 44.7 دولار للبرميل في 2016.

 وفي عام 2017، نتوقع أن يتم استهلاك الفائض البسيط المتبقي في السوق بشكل كامل، بالرغم من ارتفاع المعروض من المنتجين الرئيسيين في العالم، وذلك بفضل الطلب الإضافي الذي من المتوقع أن يبلغ 1.3 مليون برميل في اليوم، أي قريب من نطاقه للنمو طويل الأمد، ما سيكون كافيا لاستيعاب كل المعروض المتبقي والجديد. ومن شأن اكتمال عملية إعادة التوازن دعم ارتفاع أسعار النفط التي من المتوقع أن تبلغ متوسط 55 دولارا أمريكيا للبرميل في 2017.

 في المدى المتوسط، سيتم تحديد أسعار النفط بناء على تكلفة المنتجين الهامشيين، وهم شركات إنتاج النفط الصخري الأمريكية في هذه الحالة. ويقدّر خبراء النفط حاليا أن هذه التكلفة تبلغ 60 دولارا للبرميل؛ لذلك فإننا نتوقع تحولا تدريجيا في أسعار النفط نحو هذا المستوى، وهو ما سيؤدّي إلى متوسط أسعار يبلغ 58 دولارا للبرميل في عام 2018.